一、海外市場(chǎng)概況：供應(yīng)邊際好轉(zhuǎn)，煤價(jià)以漲為主

　　本周地緣沖突對(duì)能源供應(yīng)影響依舊存在，而印尼供應(yīng)情況陸續(xù)好轉(zhuǎn)，海外煤價(jià)以漲為主。從需求端來(lái)看，中國(guó)和印度觀望情緒均較濃，采購(gòu)意愿有所回落;從供給端來(lái)看，印尼方面，印尼大部分煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，RKAB審批陸續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)有所增加。

　　國(guó)際主要煤炭還盤(pán)價(jià)格表現(xiàn)為：

　　印尼中高卡煤方面，市場(chǎng)貨源數(shù)量不多，日韓詢(xún)貨數(shù)量不多，印尼煤價(jià)大致維穩(wěn)。印尼煤Nar4500K的巴拿馬型船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)大致77-81美元/噸。

　　印尼低卡煤方面，印尼煤礦生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)積極性較高，印度和中國(guó)采購(gòu)需求平平，買(mǎi)賣(mài)雙方報(bào)還價(jià)有所差異，市場(chǎng)成交情緒一般。印尼煤Nar3800K巴拿馬型船11月貨盤(pán)FOB報(bào)價(jià)為62-65美元/噸，印尼煤Nar3800K的11月貨盤(pán)指數(shù)報(bào)價(jià)為指數(shù)價(jià)格上浮3-4美元/噸。

　　澳洲煤方面，氣溫回落，日韓用電負(fù)荷偏低，日韓采購(gòu)積極性一般，澳煤Nar6000K價(jià)格小幅下跌;印度采購(gòu)需求暫緩，而中國(guó)觀望情緒提升，澳煤Nar5500K價(jià)格小幅回落，澳煤Nar5500K的11月貨盤(pán)FOB報(bào)價(jià)回落至104-106美元/噸。

　　二、國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)概況：市場(chǎng)整體變化不大，回國(guó)運(yùn)價(jià)基本維穩(wěn)

　　印尼回國(guó)方面，市場(chǎng)整體變化不大，租金略有回調(diào)，油價(jià)反彈，煤炭運(yùn)輸需求減少，鎳礦運(yùn)輸需求疲軟，運(yùn)費(fèi)略有下跌。截至10月20日，巴拿馬型船從南加回國(guó)即期運(yùn)價(jià)報(bào)9美元/噸，較上期下跌0.1美元/噸;靈便型船從南加到上海運(yùn)價(jià)報(bào)11.6美元/噸，到廣州約10.4美元/噸，均較上期下跌0.2美元/噸。澳洲回國(guó)方面，長(zhǎng)航線有需求釋放，東澳煤炭運(yùn)輸需求較之前變化不大。截至10月20日，好望角型船從紐卡斯?fàn)柣貒?guó)即期運(yùn)價(jià)報(bào)15.2美元/噸，較上期上漲0.2美元/噸。

　　三、國(guó)內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)概況：電廠采購(gòu)意愿一般，中標(biāo)價(jià)格基本維穩(wěn)

　　本周進(jìn)口市場(chǎng)表現(xiàn)一般，電廠采購(gòu)多以剛需為主，貿(mào)易商出貨意愿提升，投標(biāo)價(jià)格變化不大，中標(biāo)價(jià)格基本維穩(wěn)。就貿(mào)易商而言，受巴以沖突影響，海外能源價(jià)格走強(qiáng)，海外煤價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，雖然印尼供應(yīng)有所好轉(zhuǎn)，但礦方降價(jià)意愿依舊不高，所以印尼煤采購(gòu)成本依舊較高，進(jìn)口貿(mào)易商報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，但投標(biāo)積極性提升;就下游終端而言，雖然沿海電廠庫(kù)存環(huán)比下滑，但依舊位于歷史高位，隨著氣溫回落，日耗低位震蕩，電廠采購(gòu)意愿不高，大部分電廠已經(jīng)采購(gòu)11月底貨物，預(yù)計(jì)電廠過(guò)冬壓力不大。印尼煤Nar3800K的11月貨盤(pán)FOB中標(biāo)價(jià)至大概為62-65美元/噸，澳煤Nar5500K報(bào)價(jià)回落至104-106美元/噸。

　　截至10月20日，5500K華東和華南到岸價(jià)均為119.20美元/噸，較上期下跌3.80美元/噸，較國(guó)內(nèi)煤價(jià)低20-25元/噸;4500K華東和華南到岸價(jià)均為88.00美元/噸，較上期下跌0.10美元/噸，與國(guó)內(nèi)煤價(jià)低20-25元/噸;3800K華東和華南到岸價(jià)均為72.50美元/噸，較上期下跌0.60美元/噸，較國(guó)內(nèi)煤價(jià)低10-15元/噸。(理論測(cè)算，僅供參考)。

　　四、進(jìn)口市場(chǎng)展望： 印尼供應(yīng)邊際好轉(zhuǎn)，地緣沖突擾動(dòng)仍在

　　市場(chǎng)多空因素交織，一方面，巴以沖突繼續(xù)升級(jí)，油氣供應(yīng)受到影響，雖未對(duì)直接對(duì)煤炭供應(yīng)造成影響，但情緒支撐海外煤炭?jī)r(jià)格;一方面，大部分印尼煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，RKAB審批問(wèn)題邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期印尼供應(yīng)會(huì)邊際好轉(zhuǎn)。

　　就進(jìn)口市場(chǎng)而言，沿海電廠庫(kù)存環(huán)比回落但依舊位于歷史高位，兩廣地區(qū)和福建庫(kù)存較為充裕，電廠仍以剛需采購(gòu)為主，議價(jià)話語(yǔ)權(quán)較高，但海外煤價(jià)支撐較為堅(jiān)挺，進(jìn)口煤采購(gòu)成本依舊較高，而內(nèi)陸電廠進(jìn)入過(guò)冬補(bǔ)庫(kù)時(shí)期，短期內(nèi)貿(mào)價(jià)格維持穩(wěn)定，故短期進(jìn)口煤價(jià)支撐仍在。