2023年，光伏行業“卷”出新高度，一邊擴產潮，另一邊融資熱。今年，在二級市場再融資趨嚴環境下，光伏企業融資部分轉向銀行信貸，業內人士稱，商業銀行綠色金融貸一定程度上緩解了光伏企業“渴錢”之急。

增資擴產，二級市場融資趨緊

光伏行業“產能過剩”繼續受到關注。2022年，光伏行業產業鏈各環節裝機量創下歷史新高。工信部披露的數據顯示，全國多晶硅、硅片、電池、組件產量分別達到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%，行業總產值突破1.4萬億元。

作為技術密集型行業，產業鏈上各家公司不得不繼續“內卷”，紛紛投產建設新項目，主要發展更高光電轉換效率的N型產能，包括N型TOPCon（隧穿氧化物鈍化接觸太陽能電池）及N型HJT（異質結）等技術路線。

以天合光能（688599.SH）為例，7月初，該公司拋出的109億元定增募資方案，均投產于N型電池片的生產或使用，具體為：淮安年產10GW高效太陽能電池項目、天合光能（東臺）年產10GW高效太陽能電池項目、天合光能（東臺）年產10GW光伏組件項目；愛旭股份也擬以60億元投產義烏六期15GW高效晶硅太陽能電池項目，其電池技術路線為N型ABC電池技術。

在設備更新、產線迭代等需求的驅使下，光伏企業需要加大資金投入繼續“逐鹿”新技術。據Wind數據，2023年上半年，光伏行業33家公司發布再融資預案，募集資金超過1300億元，是去年全年融資量的近90%。其中，通威股份（600438.SH）、天合光能計劃募資超百億元，愛旭股份（600732.SH）、協鑫集成（002506.SZ）等募資超50億元。

光伏企業“融資熱”，可當前大多數仍未獲正式通過，部分公司尚在經歷交易所問詢環節。“仍在上交所的問詢環節，新發調整后的定增預案砍掉一個項目系公司主動申請，擬以自籌資金來投產建設。”協鑫集成證券部工作人員對第一財經記者稱。

協鑫集成近日披露的定增預案修訂稿中顯示，公司將調減定增募集金額8億元，申請資金原擬定投產于“晟顥新能源發展（徐州）有限公司年產10GWh智慧儲能系統項目”，該項目此前遭上交所問詢與主業的關系，是否在技術、市場等方面具有協同性，是否屬于投向主業。

“光伏企業排隊申請再融資項目，大部分都已經被受理，但是在今年二級市場再融資趨緊的背景下，大部分項目會被嚴格審核，光伏企業也不例外，尤其是大資金，‘要錢’可能不像往年那樣容易了。”一家A股上市的光伏企業高管對記者說。

綠色金融“貸”動產業鏈

一邊是項目擴產需資金，另一邊是再融資難度加大，部分光伏企業把目光投向了銀行的綠色信貸。“一般來說，光伏企業的融資方式主要包括股權融資、債券融資和信貸融資。股權和債券融資仍不能滿足擴產能的需求時，信貸融資是更合適的途徑，一定程度上幫我們緩解了項目需要錢的困難。”上述光伏企業高管對記者說。

據記者不完全梳理，今年一季度，有多家光伏產業鏈公司短期借款及長期借款均增額較大。從短期借款來看，21家公司短期借款超過1億元，其中，東方盛虹、天合光能、雙良節能、陽光電源、福萊特、愛康科技居前。從長期借款來看，11家公司超過5億元，通威股份、TCL中環、東方盛虹、天合光能、特變電工列前5位。

2023上半年，各家商業銀行積極發力綠色金融，將信貸資金聚焦節能環保、清潔能源、清潔生產等重點領域，持續加大對綠色產業的資金供給。央行數據顯示，截至6月末，綠色貸款余額同比增長38.4%，呈高速增長態勢。

銀行也取得了高增長的成績。據記者不完全統計，截至今年6月末，工商銀行綠色貸款余額超5萬億元，總量增量均創歷史新高；農業銀行綠色信貸業務余額突破3.6萬億元，增速超30%；建設銀行綠色金融貸款余額3.4萬億元，較年初新增7966.28億元；興業銀行綠色融資余額1.80萬億元，較年初新增1.16萬億元，增幅高達166.83%。

“具體來說，商業銀行發力綠色金融的主要方向有加大信貸投放力度、參與REITs、承銷與投資綠色債券、參與債轉股等多種方式。”某商業銀行上海分行綠色金融部人士對記者說。

以興業銀行為例，該行持續加大綠色信貸投放。數據顯示，截至6月末，該行綠色貸款（央行口徑）余額達到7472億元，較2022年末增長了1101.28億元，其中清潔能源產業綠色貸款余額1559億元。在近日舉辦的2023年新能源產業綠色金融峰會上，該行發布了新能源行業綜合金融服務方案，基于企業個性化的碳賬戶，依托“雙碳管理平臺”進行定制服務。

“銀行發放綠色貸款，基于企業碳數據測算來進行管理和跟蹤，既能為銀行控制風險，也能為行業公司提供多元綜合的金融服務。”該行綠色金融部人士對記者說。

一位國有銀行金融行業分析師稱，光伏項目投入資金量大，回報周期長，銀行要特別關注這部分資金使用情況。他建議，金融機構要提高技術手段，綜合考量企業的減排減碳、環境績效、經營狀況等數據，進行等級劃定和風險控制。

來源：第一財經